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一周中国财政(4月21日—4月27日)

  421日—427日,中国财政要情有:国务院关税税则委员会发布关于降低药品进口关税的公告财政部印发《关于在旅游领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》;国务院常务会议决定再推减税措施、支持创业创新和小微企业发展等;贾康称楼市调控应力求“治标又治本”。 

  一、政策发布 

  1、国务院关税税则委员会发布关于降低药品进口关税的公告 

  423日,国务院关税税则委员会发布关于降低药品进口关税的公告:为减轻广大患者特别是癌症患者药费负担并有更多用药选择,自201851日起,以暂定税率方式将包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口关税降为零。 

  2、财政部印发《关于在旅游领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》 

  425日,财政部印发《关于在旅游领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》:一是合理分担风险。保障政府知情权,政府可以参股项目公司;保障项目公司的经营独立性和风险隔离功能,政府不得干预企业日常经营决策,不得违规兜底项目建设运营风险。二是保障合理回报。财政部门依据项目合同约定将财政支出责任纳入地方政府年度预算和中期财政规划,按项目绩效考核结果向社会资本支付对价,保障社会资本获得合理收益。三是严格债务管理。严禁政府或政府指定机构回购社会资本投资本金或兜底本金;政府不得向社会资本承诺固定或最低收益回报。 

  3、国务院常务会议决定再推减税措施、支持创业创新和小微企业发展等 

  426日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议确定:一是将享受当年一次性税前扣除优惠的企业新购进研发仪器、设备单位价值上限从100万元提高到500万元。二是将享受减半征收企业所得税优惠政策的小微企业年应纳税所得额上限从50万元提高到100万元。三是取消企业委托境外研发费用不得加计扣除限制。四是将高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限由5年延长至10年。五是将一般企业职工教育经费税前扣除限额与高新技术企业限额统一,从2.5%提高至8%。六是从51日起,将对纳税人设立的资金账簿按实收资本和资本公积合计金额征收的印花税减半。 

  二、数据盘点 

  1、中国3月份共销售彩票401.87亿元 

  423日,财政部发布数据显示,中国3月份共销售彩票401.87亿元,同比增长5.9%。其中,福利彩票机构销售197.95亿元,同比下降0.2%。体育彩票机构销售203.92亿元,同比增长12.6%。分类型彩票销售情况看,乐透数字型彩票销售245.59亿元,同比增长0.5%;竞猜型彩票销售89.79亿元,同比增长32.7%;即开型彩票销售22.45亿元,同比下降6.8%;视频型彩票销售43.92亿元,同比增长2.4%;基诺型彩票销售0.12亿元,同比下降31.6% 

  2、中国13月份国有企业营业总收入同比增长8.9% 

  426日,财政部发布数据显示,中国13月份国有企业营业总收入129529.7亿元,同比增长8.9%。其中,中央企业77018.6亿元,同比增长8.9%;地方国有企业52511.1亿元,同比增长8.8%。国有企业营业总成本124687.9亿元,同比增长8.3%。其中,中央企业73081.4亿元,同比增长8.2%;地方国有企业51606.5亿元,同比增长8.4%。国有企业利润总额7110.4亿元,同比增长16.7%。其中,中央企业4929.1亿元,同比增长15.6%;地方国有企业2181.3亿元,同比增长19.4%。国有企业应交税金11529.4亿元,同比增长9.4%。其中,中央企业8507.4亿元,同比增长7.3%;地方国有企业3022亿元,同比增长16.0% 

  三、重要活动 

  143日,余蔚平副部长赴国家自然科学基金委员会调研。 

  2418-19日,胡静林副部长出席加强扶贫资金管理座谈会。 

  3419日,中共中央政治局常委、国务院副总理韩正在财政部调研并主持召开座谈会。 

  4421日,朱光耀副部长会见世界银行行长金墉。 

  5424日,刘昆部长会见英国驻华大使吴百纳。 

  四、地方财政 

  1、湖北省财政多措并举推动乡村振兴战略落地生根 

  420日,湖北省财政厅发布消息称,湖北财政以实施乡村振兴战略为统领,着力完善财政保障机制,深化农业供给侧结构性改革。一是全力支持打好精准脱贫攻坚战。落实财政精准扶贫政策,加强各项脱贫政策协调配合,引导更多资金资源向贫困地区和贫困人口精准聚焦。促进贫困人口就业,提高脱贫质量。二是积极助推农业供给侧结构性改革。支持农业结构调整,完善质量兴农财政支持政策,推进农业绿色化、优质化、特色化、品牌化,促进农业从增产导向转向提质导向,构建现代农业生产经营体系。三是有效撬动社会资本支持“三农”发展。坚持政府投入和市场作用相结合,有效发挥财政支农政策和资金撬动及放大作用,引导社会资本支持“三农”发展,有效满足多层次、多元化金融服务需求。四是持续推进涉农资金统筹使用。总结财政资金统筹使用工作经验,探索实行涉农资金“大专项+任务清单”管理模式,优化财政供给结构,增加市县政府自主空间。五是筑牢涉农资金安全高效使用“保障网”。督促指导市县全面落实资金管理责任,构建涉农资金监管责任体系。强化绩效考核,全面提升涉农资金使用绩效。  

  2、松原市财政立足“三本”强能力谋发展 

  424日,吉林省财政厅发布消息称,松原市财政局提出“转作风、抓落实、防风险、谋发展”工作思路,提高财政保障能力增强“本钱”,提高个人能力增强“本领”,提高防风险能力增强“本事”,全面提升理财能力、解决财力不足。第一,多措并举增“本钱”。一是提早谋划,抢抓进度,均衡入库;二是向存量要税收,清理底数,发挥重点税源企业优势,加强非税收入征管;三是创新政府资源配置方式。积极对接资金政策支持,认真梳理现有政策资金信息。第二,提高能力强“本领”。一是强化理财能力,硬化预算管理;二是强化业务能力,不断增强财政干部学习意识;三是强化创新能力,升级财政业务综合一体化平台。第三,防范风险靠“本事”。一是进一步强化风险防范意识和可持续发展理念;二是着力防范债务风险,规范举债融资行为;三是着力防范其他领域风险,坚决防范和化解系统性、区域性风险 

  五、财政时论 

  1.贾康:楼市调控应力求“治标又治本” 

  近日,华夏新供给经济学研究院首席经济学家贾康表示,以往采取行政手段进行调控,多为迫不得已,且从调控概念上来说,仅为治标,更深层次治本问题并未解决。当今要务是总结过去得失,提倡“双轨统筹”楼市管理框架,以实现标本兼治、进而追求治本为上的境界。 

  第一,房地产业现状和问题。近年来,房地产行业、尤其是与百姓生活密切相关的住房问题关注度很高。总体来说,房地产业前几年历经多轮调控,社会各界最为关注的房价问题也经历了数次调整。在调控过程中,社会各方焦虑及管理部门压力非常明显。2014年以前,房价呈单边模式,屡调屡涨。2014年后市场出现较明显分化,突出表现为,一线和三四线城市走向两个极端,二线城市居中。最初,二线城市似乎更多地在追随三四线城市走势,但2016年下半年后明显转向追随一线城市,市场随之出现“冰火两重天”现象。对于房价这种变化不能只看表象,要做深入分析。房地产行业健康发展需建立长效解决机制,同时也要将解决基础性制度建设问题落到实处。 

  第二,“双轨统筹”管理框架趋于清晰。近年来市场发展中有一点需要特别强调,即从住房视角看,“双轨统筹”管理框架越来越清晰化,这一进步值得肯定。“双轨统筹”具体是指政府主导的“保障轨”与“市场轨”有效统筹,形成多样偏好与特定设计。一方面,“保障轨”可追溯至1998年住房制度改革,出现经济适用房概念,即有别于一般商品住宅的保障房。作为托底的有效供给形式,经过多年发展,保障房从过去十多种形式经济适用房简化为明确的两种:一是公租房,即打通“廉租公租”,统称为公租房;二是共有产权房,即政府和住房主体共同持有产权。另一方面,“市场轨”具体指除去“保障轨”以外的、房地产市场上的商品房轨道。保障房和商品房“双轨统筹”是非常重要的制度框架,对房地产市场健康发展长效机制具有重要支撑作用。 

  第三,“市场轨”政策调节“治标不治本”,目前应转换思路,力求“标本兼治”。在以往“市场轨”商品住房调控问题上,政府高度重视反复出手,如2016年出台的“9.30”新政,包括一线城市和部分二线城市在内二三十个中心区域城市不遗余力地采取限购、限贷甚至限价等管制措施,打压楼市热度。上述不得已而采取的行政手段,从调控概念上来说治标不治本。目前关键是总结得失,将过去“只治标不治本”转换到标本兼治、治本为上,有效避免过去调控楼市时经常出现的“打摆子”现象,即房价上升、热度过高时采取强力手段不断调整;房价盘整、楼市冷清时放松管制,取消限购限贷。2018年,楼市调控依旧从严,房地产市场长效机制有望取得突破,在“房住不炒”基础上,应加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,力求做到“治标又治本”。 

  六、国外视角 

  1、《金融时报》:中国央行降准背后深意及对债市影响 

  近日,《金融时报》发文称,中国央行本次降准在机构、投向、规模上都具有鲜明定向特征,不是货币政策再次宽松周期的重启,而是结构性货币政策思维的体现。此次降准对债市产生明显短期效应,而中长期影响则要取决于传导机制时效和市场对政策反应。 

  第一,央行降准着重支持小微企业贷款。央行417日决定下调人民币存款准备金率1个百分点,同时各银行按照“先借先还”顺序,使用降准释放资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF),此举引发市场热议。尽管本次降准涉及面较广,基本涵盖所有存款类金融机构,但各大银行又必须将降准释放的资金偿还MLF,考虑到MLF主要为国有银行和股份制银行持有,扣除这一部分后,两类机构在量上的增加几乎可忽略。此外,受益机构对新增资金投向还须接受央行指导,将主要用于小微企业贷款,并纳入MPA考核。本次降准鲜明的定向性由此可见一斑。因此,本次降准不是货币政策再次宽松周期重启,而是一种新型结构性货币政策组合的创立,其特殊性在于对机构的选择上没有延续此前在投向上的标准,获得降准的主要机构不仅包括达到一定小微贷款比例的银行,还全面覆盖此前较少接受MLF的中小银行。 

  第二,央行降准支持中小银行的原因。首先,即便在全社会“去杠杆”高压政策下,杠杆仍然是带有价值判断的,对于与老百姓日常生活、就业、创新性经济联系紧密的小微企业贷款不仅不能“去”,还要鼓励主动“加”,而小微企业正是中小银行服务客户。其次,中小银行是去年同业监管重伤区,加之在一般存款市场上缺乏非价格竞争力,极易陷入流动性困境,导致区域性金融危机爆发概率增大。最后,这些机构流动性短缺,央行提供流动性支持能起到显著正向激励作用,从而避免结构性货币政策陷入“牵马到河易,强马饮水难”尴尬境地。 

  第三,降准对债市产生较大影响。短期看,市场反响积极近乎狂热,十年期国开活跃券下行超过20基点,幅度为2008年金融危机以来之最。中长期看,影响则主要取决于两个方面:一是流动性传导机制迟滞程度。本次降准,中小银行获取的流动性远大于大型商业银行,流动性调剂与以往流动性从大行流向小行的模式正好相反,这种“逆流而上”的流动性传导模式很可能会对整个货币市场产生迟滞作用。在小行同业授信规模大幅缩减以及“贷款不出县,资金不出省”原则指引下,小银行与大银行发生联系可能需要通过实体经济中介,把资金先注入居民和企业,再向其他银行循环,因而,机构对降准带来的流动性改善需要付出更长时间成本。二是市场如何对央行政策作出反应。商业银行经营策略与央行目标发生冲突时,市场反应一般较为剧烈,如2013年的“钱荒”、2016年指导大行减少隔夜融出,而当两者较为一致时,市场相对温和,原有行情能够延续。因此,近期市场可能因行情发展过快出现较大技术性调整,但长期牛市格局基本奠定。因此,商业银行未来经营动向对债市影响至关重要,同时也决定了这类新型结构性货币政策利好能否在未来再次出现。 

 

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